荀玉根出任国信证券计划所长处，明星分析师能否重振这家“老牌计划所”？

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　　界面新闻记者 | 孙艺真

　　从国泰海通（601211.SH）转战国信证券（002736.SZ），明星分析师荀玉根选拔了这家正欲“普及计划实力、多元化加多收入着手”的老牌券商。

　　近日，国信证券妥贴文书，荀玉根担任公司首席经济学家、经济计划所长处及博士后责任站办公室主任，其备受商场柔和的工作动向就此落定。

　　荀玉根在证券计划边界深耕多年，曾任中山证券、华泰贯串证券计划员，2011年加入海通证券，历任首席策略分析师、海通证券首席经济学家、计划所长处等职；2016年至2022年，他曾七次蝉联新金钱最好分析师策略计划第别称并获取“新金钱白金分析师”称呼。

　　2025年，跟着国泰君安证券与海通证券并吞，荀玉根被任命为国泰海通证券首席经济学家，原海富通基金董事长路颖重新担任国泰海通证券计划所长处。6月末，荀玉根从国泰海通去职。

　　此番引入荀玉根，偶然国信证券通顺两年权略事迹回升、收购万和证券获监管审核通过之际。

　　国信证券计划所当今的分仓佣金排名处在行业第二梯队，与其巅峰技能比拟有着不小差距。

　　在官宣荀玉根加盟前，国信证券计划所东谈主事变动已现线索。界面新闻记者稍早前从行业内获悉，原计划所长处杨均明兼任公司战术发展部负责东谈主。

　　连年来，跟着公募降佣、券商并吞重组等身分影响，券商计划所高层东谈主事“洗牌”加快。不外，与此同期，不少中小券商俟机引入明星分析师以普及计划实力与品牌影响力、蛊惑机构客户，同期撬动投行、机构销售与交游等其他多业务条线的协同效应。

　　聚焦国信证券计划业务，从2004年行至2024年，二十年间，国信证券计划所资格了从早期行业标杆、第一梯队计划所，到连年来行业排名下滑的失落之路。

　　国信证券计划业务曾在2004年至2016年间沿路呼吁大进，佣金总和排名举座上褂讪在行业前十，在2011年、2015年踏进行业前五；2024年，国信证券计划所位列行业第19位，佣金收入2.53亿元，同比着落16.82%；排名虽较2023年前进6个位次，但已腐烂至行业第二梯队。

　　本年上半年，国信证券排名行业第15位，总佣金1.24亿，同比下滑16.68%。

　　数据着手：东财choice，界面新闻制图

　　为什么这家公司会在近十年显耀战败？

　　国信证券前身是1994年6月30日缔造的“深国投证券”，其证券计划业务发展较早。1997年，国信证券缔造计划部门并运转尝试构建卖方计划体系。2004年，国信证券计划部‌妥贴改名为“国信证券经济计划所”。

　　时任长处蒋国云是该公司计划所发展史上的“灵魂东谈主物”。2004年至2005年技能，蒋国云率领国信证券计划所从一个仅有30东谈主傍边的小团队，一度超过中金公司，在《新金钱》“原土最好计划团队”评比中踏进宇宙前四。

　　彼时，国信证券计划场合行业内一时“征象无两”——佣金分仓收入在2005年同比增长150%，终了“计划创造价值”的生意挪动。蒋国云任内，国信证券计划场合行业内首创 “行业首席分析师制”，随后，这一翻新卖方计划办事模式被业内纷繁效仿。

　　国信证券计划所初期赶快崛起，与彼时公司高层赞佩东谈主才引进关系。2004年至2006年，在短短一两年内，国信证券通过“高薪挖角”赶快缔造起了一支计划劲旅。

　　“2005年之前，新金钱上榜似乎莫得和薪酬挂钩。自后，国信证券和中信证券运转按《新金钱》的上榜排行挖东谈主。”中泰证券首席经济学家李迅雷曾撰文回忆，跟着卖方分析师商场化进度的提高，计划所东谈主员流动性越来越大，不少东谈主跳槽后成为其他券商计划所的长处、基金公司投研总监、基金司理等。

　　在国信证券2016年年末举行的策略会上，时任国信证券总裁的岳克胜在会上仍自重谈起国信证券经济计划所全面转型卖方计划的过往。

　　彼时，岳克胜在策略会上示意，国信证券异日将奋勉打造国内顶尖券商计划机构，进一步加大插足，集聚各路计划东谈主才。

　　但是话音未落，转念来得猝不足防。

　　2017年，国信证券计划所分仓佣金便碰到了“滑铁卢”。有商场不雅点合计，跟着国信证券李晨、朱琰、燕翔、葛新元等多位王牌分析师流失，国信证券计划水平着落昭彰，商场影响力受损。

　　“东谈主才流失仅仅成果。国信举座的平台竞争力下滑了，举座排名下来了。”有资深业内东谈主士在受访时直言，“我合计，券商计划所中枢竞争力是销售能力。”

　　另一位接近国信证券的业内东谈主士相似对界面新闻指出，计划业务的滑坡，与国信投行业务的寥寂高超交汇：“计划所佣金下滑也好、东谈主才流失也好，实质上与公司战术、薪酬考察体系、外部环境身分、其他中枢业务施展，包括前几年互联网券商的冲击等齐有一定关联。”

　　国信证券计划所的飞腾期，偶然公司投行业务“名列三甲”之时。2007年至2015年间，国信证券有5次A股IPO项指标承销数目行业内排名第一，被业内公合计“保荐王”。

　　直到2018年，国信证券涉“华泽钴镍财务作秀案”，保荐业务被立案探问，投行展业蒙上暗影——过去投行业务营收下滑近五成。而后，包括晶瑞电子材料股份有限公司定增步地、宁波东力股份有限公司紧要资产重组步地、赛赫智能征战（上海）股份有限公司IPO步地等一系列步地中，国信证券投行频收监管罚单，清楚其内控问题。

　　经纪业务方面，也有资深业内东谈主士谈到，2015年以来，在以东方金钱为代表的互联网券商冲击波澜之下，“动作依赖零卖经纪的传统券商，转型速率较慢，导致举座实力下滑，从而传导至计划所等一系列细分业务。”2015年，国信证券经纪业务手续费收入排名曾跃居行业第一，而最近两年，国信证券经纪业务排名已滑落至行业第9位。

　　此番浅近引进计划所东谈主才仅是第一步。聚焦国信证券计划所异日发展，这家曾界说行业法例的老牌计划所能否在注册制久了的波澜中重拾谈话权？

　　连年来，国信证券正力争进一步夯实投研能力，该公司提倡的2025年六伟业务干线任务之一，即鼓励“全方向计划办事”，探索专科化、杰作化、海外化计划旅途，计划边界主要笼罩新动力、新材料、高端制造等战术性新兴产业计划。

　　这家老牌计划所能否因荀玉根的加盟再现昔日光泽，并在AI赋能新战术下重振计划谈话权，成为商场柔和焦点。

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